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蚂蚁金服暂缓上市是什么原因

1、根据交易所的函件来看。蚂蚁金服所处金融科技监管环境发生变化等重大事项，可能导致蚂蚁金服不符合发行上市条件或者信息披露要求是蚂蚁金服暂缓上市的原因。

2、花呗、借呗是蚂蚁金服的主要盈利来源。央行11月2日发布「网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)，其中要求在单笔联合贷款中，开展网络小贷业务的小贷公司的出资比例不得低于30%，而目前目前蚂蚁在联合贷款中的出资比例远低于30%。因此蚂蚁金服需要重新估值。

3、银保监会消费者权益保护局局长郭武平。前不久发文于《21世纪经济报道》。文中郭局长的话简单明了：“在对个人和小微企业的联合贷款中，90%以上的资金来源于银行业，有的高达98%以上，金融科技公司利用导客引流的优势，直接收取的费用占客户融资综合成本的1/3左右，加上代销或其他过度增信产品等收取的费用，往往高达2/3。”

4、实际上蚂蚁金服业务主要可以分为支付。消费金融、财富管理，相比支付和消费金融贷业务，国内的在线财富管理业务远不够成熟，除了代销收入，盈利手段很有限。从这个点出发，我们可以将蚂蚁金服看做是一家银行，参考银行来进行估值。

蚂蚁金服暂缓上市原因是什么

蚂蚁金服暂缓上市的原因可以从多个角度分析。首先，交易所的函件指出，蚂蚁金服所处的金融科技监管环境发生了变化，这些变化可能导致其不符合发行上市的条件或信息披露要求。因此，为了确保合规，蚂蚁金服选择了暂缓上市。

其次，花呗和借呗作为蚂蚁金服的主要盈利来源，在面临新的监管政策时，也对其估值产生了影响。央行发布的《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》要求在单笔联合贷款中，开展网络小贷业务的小贷公司的出资比例不得低于30%。而蚂蚁金服在联合贷款中的出资比例远低于这一标准，这迫使蚂蚁金服重新考虑其估值策略。

此外，银保监会消费者权益保护局局长郭武平在《21世纪经济报道》的发言也揭示了金融科技公司面临的监管压力。他指出，在对个人和小微企业的联合贷款中，90%以上的资金来源于银行业，而金融科技公司通过导客引流收取的费用占客户融资综合成本的1/3左右，甚至高达2/3。这表明金融科技公司正面临越来越严格的监管要求。

从业务角度来看，蚂蚁金服的主要业务包括支付、消费金融和财富管理。与支付和消费金融贷款业务相比，国内的在线财富管理业务尚不成熟，除了代销收入外，盈利手段有限。因此，有观点将蚂蚁金服视为一家银行，并参考银行的估值方式进行评估。

综合以上因素，蚂蚁金服暂缓上市的决定是出于合规考虑、应对新的监管政策以及重新评估其业务结构和估值的需要。这一决定不仅反映了金融科技公司在当前监管环境下的挑战，也体现了其对未来发展的深思熟虑。